GRUPO 2 TERMINAL PORTFOLIO ADMINISTRACIÓN DE PORTAFOLIOS DE INVERSIÓN · UADE 2026
INICIO 23/04/2026 | CIERRE 29/05/2026 | 37 OBSERVACIONES
PORTFOLIO vs BENCHMARK — 23/04 AL 29/05/2026 Base $100,000
Portfolio Benchmark (SPY 25% / TLT 25% / GLD 25% / Cash 25%) ▼ R1 = 1er Rebalanceo 08/05  |  ▼ R2 = 2do Rebalanceo 22/05
Portfolio de $100,000 a $107,902. Benchmark de $100,000 a $100,659.
RETORNO ACTIVO DIARIO (Portfolio − Benchmark)
Retornos activos calculados desde datos.
COMPOSICIÓN AL CIERRE 29/05 (pesos reales)
EVOLUCIÓN COMPLETA — 37 OBSERVACIONES Calculado desde datos fuente
Performance completa período.
MÉTRICAS CALCULADAS DESDE LOS DATOS
RETORNOS INDIVIDUALES POR ACTIVO
COMPOSICIÓN REAL DEL PORTFOLIO POR FECHA

Los pesos se calculan como Q × Precio / Valor total del portfolio en cada fecha. Las cantidades cambian en cada rebalanceo.

PESOS REALES — 23/04/2026
Composición por peso real.
PESOS REALES vs OBJETIVOS EN FECHA SELECCIONADA
Pesos reales vs objetivos.
EVOLUCIÓN DE PESOS REALES DURANTE TODO EL PERÍODO
Evolución de ponderaciones reales.
TIMELINE DE DECISIONES
23/04/2026 — INICIO
Conformación del Portfolio Inicial
Portfolio agresivo con sesgo tech (XLK 38%) + cobertura dual geopolítica TLT/GLD (37%) + bloque cíclico XLE/XLF/XLB (25%). Sin cash. Capital inicial: $100,000.
XLK 38%TLT 22%GLD 15% XLE 10%XLF 8%XLB 7%
08/05/2026 — 1ER REBALANCEO TÁCTICO
Rotación Macro: de Cobertura Bélica a Tasas Altas
Desescalada EE.UU.–Irán quita sustento a GLD (-5pp) y TLT (-4pp). Fed hawkish favorece XLF (+2pp). XLK había subido orgánicamente al 40.09% — se toma ganancia disciplinada. Se incorpora XLV (7%) como estabilizador defensivo. Alpha previo: +3.38% ($103,500).
XLK 40.09%→38%TLT 22%→18%GLD 15%→10% XLF 8%→10%XLV 0%→7% XLE 10%XLB 7%
22/05/2026 — 2DO REBALANCEO ESTRUCTURAL
Reconvergencia a Pesos Tácticos — Tesis sin cambios
Sin nuevas señales macro. Drift natural de mercado: XLK 38.57% (+57bp), TLT 17.49% (-51bp), GLD 9.42% (-58bp), XLE 10.55% (+55bp). Rebalanceo estrictamente mecánico para reconverger a targets del R1. Alpha acumulado: +5.97% ($105,744).
Reconvergencia mecánica a pesos objetivo R1
29/05/2026 — CIERRE
Cierre en Máximos Históricos
Portfolio: $107,902.32 | Benchmark: $100,659.36 | Alpha total: 7.24 p.p. en 37 días calendario. XLK lideró con +22.7% en el período.
ALPHA ACUMULADO
MomentoPortfolioBench.Alpha
Inicio 23/04$100,000$100,000—
R1 08/05$104,433$101,052+3.38%
R2 22/05$105,744$99,773+5.97%
Cierre 29/05$107,902$100,659+7.24%
DRIFT PRE-R2 (22/05)
TickerTargetRealDrift
XLK38%38.57%+0.57%
TLT18%17.49%−0.51%
GLD10%9.42%−0.58%
XLE10%10.55%+0.55%
XLF10%10.01%+0.01%
XLB7%6.74%−0.26%
XLV7%7.22%+0.22%
PRECIO DIARIO
Precio diario.
RETORNO ACUMULADO TODOS LOS ACTIVOS DESDE INICIO (%)
Retorno acumulado.
CÁLCULO DE MÉTRICAS — METODOLOGÍA
Todas las métricas se calculan directamente desde los 37 precios de portfolio y benchmark observados entre el 23/04 y el 29/05/2026.

Desvío: Desviación estándar muestral de los retornos diarios (N−1).
Sharpe: (Ret. medio diario − TLR diaria) / Desvío diario × √252.
Tracking Error: Desviación estándar muestral de los retornos activos diarios × √252.
Information Ratio: (Ret. activo medio diario × 252) / TE anualizado.
TLR diaria: (1 + 4.558%)^(1/252) − 1 = 0.01769% por día.
Anualización Sharpe/IR/TE: Factor √252 (días hábiles).
Ret. anualizado: (1 + ret)^(252/25) − 1, donde 25 = días hábiles con retorno ≠ 0. Anualizar ~5 semanas produce valores muy elevados.
DISTRIBUCIÓN DE RETORNOS DIARIOS
HISTOGRAMA RETORNOS PORTFOLIO
Distribución de retornos.
RETORNO DIARIO PORT vs BENCH — SCATTER
Scatter retornos diarios.